ဘယ်လိုကျနော်တို့နောက်ထပ်စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကြီးရဲ့ကာကွယ်မည်သလား?

နောက်ထပ်က Wall Street အရည်ပျော်ကျခြင်း

2008 ခုနှစ်ကျဆုံးမှာတော့အမေရိကန်စီးပွားရေးကိုပြိုကျလုတည်းတည်းရပ်နေ၏။ အကြောင်းရင်း၏တစိတ်တပိုင်းဘဏ္ဍာရေးစနစ်, အထူးသဖြင့်ကုန်သွယ်ရေးနှင့်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဘဏ်များ, 1980 ခုနှစ်မှ စတင်. နှင့် 1999 ခုနှစ်တွင် 1999 ခုနှစ်အထှတျအထိ deregulated ခဲ့ကြောင်း, ၎င်း Glass ကို-Steagall အက်ဥပဒေရုပ်သိမ်းခံခဲ့ရသည်ဖြစ်ပါတယ်။ အဆိုပါ Glass ကို-Steagall အက်ဥပဒေဘဏ်များငွေထုတ် '' ငွေနှင့်သိပ်အန္တရာယ်မယူမယ်လို့အာမခံထားတဲ့ကုန်သွယ်ရေးနှင့်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဘဏ်လုပ်ငန်း၏တန်ခိုး, ကွဲကွာ။

ရီပတ်ဘလီကန်အထက်လွှတ်တော်အမတ်ဖီးလ်ဂရမ်အဆိုပါ Glass ကို-Steagall အက်ဥပဒေရုပ်သိမ်းကြောင်း 1999 ၏ဂရမ်-Leach-Bliley အက်ဥပဒေရေးနှင့်ဖြတ်သန်းကူညီပေးခဲ့သည်။ နောက်ထပ် key ကိုကစားသမားလည်းဘဏ်ထိန်းချုပ်မှုလျှော့တဲ့ချန်ပီယံသူရှည်လျားသောအချိန် Federal Reserve ဥက္ကဋ္ဌအလန် Greenspan ခဲ့သည်။

Glass ကို-Steagall ၏ဖျက်သိမ်းမှုပြီးနောက်လောဘသမ္မာသတိကျော်ထွက်အနိုင်ရရှိခဲ့နှင့်ဘဏ်များဟာသူတို့ရဲ့ငွေထုတ် '' ငွေနှင့်သိပ်အန္တရာယ်ယူခဲ့ပါတယ်။ 1999 နှင့် 2008 ခုနှစ်အကြား, က Wall Street ဟာ Las Vegas မှမြှောင်ကဲ့သို့ဒဏ္ဍာရီဘဏ္ဍာရေးခရိုင်နှင့်ပိုပြီးတူသောလျော့နည်းဖြစ်လာခဲ့သည်။ နေဆဲတည်ရှိကြောင်းတောင်မှစည်းမျဉ်းအလုပ်လုပ်ခံရဖို့မထင်ခဲ့ပေ။

အိုဘားမားအုပ်ချုပ်ရေးအဖွဲ့များကန့ ်. အဆိုပါဘဏ္ဍာရေးပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုဥပဒေကြမ်းအချို့ဒီဂရီဖို့က Wall Street ကုမ္ပဏီများနှင့် re-ထိန်းညှိဘဏ္ဍာရေးစက်မှုလုပ်ငန်းနောက်ထပ်ပြိုကျတားဆီးအကြောင်းကိုပထမဦးဆုံးဖြစ်ပါတယ်။

အနကျအဓိပ်ပါယျ, Securitization, နှင့်အိမ်ရာပူဖောင်း

အဆိုပါအိမ်ရာဈေးကွက်မဟာကမ္ဘာ့စီးပွားရေးအကြပ်အတည်းမတိုင်မီရှေ့နှင့်တကယ်ဘာပဲဖြစ်ဖြစ်ပိုက်ဆံချေးကြီးမားသောအိမ်မှာပေါင်မတတ်နိုင်တဲ့သူငွေချေးအပြည့်အဝရေနွေးငွေ့ရွေ့လျားခဲ့ပါတယ်။

Big ဘဏ်များအတူတူကျနော်တို့နောက်ပိုင်းမှာအကြောင်းကိုဤမျှလောက်သောစကားကိုနားထောင်မယ်လို့အဆိပ်ပိုင်ဆိုင်မှုဖြစ်လာခဲ့သည်ထားတဲ့အကြွေးကို default လဲလှယ်ရေးအစီအစဉ်တွေကိုခေါ်တော်မူအာမခံသို့မဟုတ်အနကျအဓိပ်ပါယျ၏ packages များ, သို့ထိုအပေါင်ထားတော်မူ၏။ ဘဏ်များဖွင့်သူတို့လိုခငျြသညျ့နညျးလမျးမြားအကွောငျးအနကျအဓိပ်ပါယျ၏ packages များသို့ကဤအိမ်မှာပေါင်လှီးခြင်းနှင့်အန်စာတုံးနိုင်ဒါအနကျအဓိပ်ပါယျစျေးကွက်စည်းမျဉ်းသတ်မှတ်မထားပါ။

တစ်ဖန်အထက်လွှတ်တော်အမတ်ဖီးလ်ဂရမ်ထည့်သွင်းပါ။ 2000 ခုနှစ်တွင်အထက်လွှတ်တော်အမတ်ဂရမ်စည်းမျဉ်းကနေအကြွေးကို default လဲလှယ်ရေးအစီအစဉ်တွေကို exempting, လွန်သောဥပဒေပြဌာန်းအတွက်ကုန်စည်ဒိုင် Futures ခေတ်မီအက်ဥပဒေတစ်ပြဋ္ဌာန်းချက်ထားတော်မူ၏။

တစ်ဦးကပြီးပြည့်စုံသောမိုဃ်းသက်မုန်တိုင်း Sub-ချုပ်ပေါင်လို့ခေါ်တဲ့ဖြစ်စဉ်နှင့်အတူလာတော့သည်။ တကယ်ကြီးမားသောပေါင်များအတွက်အရည်အချင်းပြည့်မှီခဲ့ပါဘူးသူကိုတောင်မှအဲဒီလူတွေသူများပေါင်ဘို့အတည်ပြုခံရတော့တာပဲ။ တစ်နိုင်ငံလုံးအပေါင်ခံနှင့်၎င်း၏တည်ထောင်သူ, အန်ဂျလို Mozilo, အကြီးမားဆုံးပြစ်မှုကျူးလွန်သူတဦးဖြစ်ခဲ့သည်။ ငွေချေးယူသူများထံမှလိုအပ်သည့်အစဉ်အလာထုတ်ဖော်မလိုအပ်ခဲ့တစ်နိုင်ငံလုံးတံခါးဝ၌သွားလာသောရုံအကြောင်းကိုအဘယ်သူအားမျှပေါင်အောင်ခဲ့သည်။ အစိုးရကအေဂျင်စီများ, Fannie Mae နှင့် Freddie Mac ကိုပြုသကဲ့သို့ကြောင့်ပျက်ကွက်သည့်အခါ Lehman Brothers ရဲ့ပဲ့မှာသူ Dick Fuld, subprime ပေါင်အတွက်ကြီးမားသောပမာဏရင်းနှီးမြှုပ်နှံခဲ့သည်။ Fannie Mae နှင့် Freddie Mac ကိုနောက်ပိုင်းမှာဘာဖြစ်လို့လဲဆိုတော့ဒီဆုံးဖြတ်ချက်၏အာမခံနဲ့ထုတ်သွားတယ်ခဲ့ကြသည်။ Lehman Brothers သမိုင်းတစ်ဘဏ္ဍာရေးကုမ္ပဏီ၏အကြီးဆုံးဆုံးရှုံးမှုတွေထဲကဖြစ်ခဲ့သည်။

တောင်မှအိုးအိမ်ထူထောင်ရေးအတွက်လုပ်ရပ်အပေါ်ခုနှစ်တယ်။ သူတို့ကအဖြစ်အစာရှောင်သူတို့တည်ဆောက်နိုင်အဖြစ်အိမ်များရောင်းချခဲ့ကြသည်နှင့်အချို့သောအလားအလာအိမ်ပိုင်ရှင်ကသူတို့အရည်အချင်းများအကြောင်းကိုလဲလျောင်းနေဖြင့်ပေါင်ရရှိရန်ကူညီပေးခဲ့သည်။

တဖြည်းဖြည်းနဲ့ခွဲချုပ်ငွေချေးသူတို့ကပထမနေရာအတွက်မတတ်နိုင်ပေါင်ပေါ်မှာ default မှစတင်ခဲ့သည်။

ဒါဟာသူတို့ချေးငွေတွင်လည်းထဲမှာမတ်စောက်သောဆုံးရှုံးမှုအဖြစ်ဆင်းရဲသားဘဏ္ဍာရေးအနေအထားတွင်ဤပေါင်ပမာဏကျင်းပသောဘဏ်များထားတော်မူ၏။

အဆိုပါအာမခံငွေများ

ယင်းက Wall Street ကုမ္ပဏီတွေရဲ့အကြီးမားဆုံးတည်ငြိမ်နိုင်ရန်အတွက်, သူတို့ရဲ့ပျက်ကွက်ကိုကြောက်ရွံ့သောကြောင့်, $ 700 ဘီလီယံတစ်ဦးအာမခံငွေများရန်ပုံငွေ, နာမည်ဆိုးဖြင့်ကျော်ကြားရွက်ဖျင်ရန်ပုံငွေတည်ထောင်ခဲ့ပါသည်။ ရွက်ဖျင်များအတွက်အကြောင်းပြချက်ကျရှုံး Citigroup နှင့် AIG ကဲ့သို့, ပိုကြီးတဲ့ကုမ္ပဏီတွေအချို့ကိုတစ်ဆင့်ပြီးတစ်ဆင့်နောက်ထပ်စီးပွားရေးမတည်မငြိမ်ဖြစ်စေတယ်မယ်လို့ဖြစ်ခဲ့သည်။ လက်ရှိဘဏ္ဍာရေးပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုဥပဒေကြမ်းမရှိမဖြစ်လိုအပ်တဲ့သူတို့ကိုမဆိုမတည်မငြိမ်ဖြစ်လာလျှင်သုံးစွဲဖို့တစ်ရန်ပုံငွေကိုကြီးမားတဲ့ကုမ္ပဏီတွေအပေါ်တစ်ဦးအခွန်အကဲဖြတ်ထားပါသည်။ ဒါကဘဏ္ဍာရေးပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုဥပဒေကြမ်းထဲမှာသဘောထားကွဲလွဲများ၏အဓိကအချက်များထဲမှတစ်ခုဖြစ်သည်။

အဆိုပြုထားဘဏ္ဍာရေးပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုဥပဒေကြမ်းမှာလည်းအရင်းအနှီးနှင့်သတ်မှတ် ငွေဖြစ်လွယ် ကြီးဘဏ်များအတွက်လိုအပ်ချက်များကို, အရင်ကရုပ်သိမ်း Glass ကို-Steagall အက်ဥပဒေအောက်တွင်သတ်မှတ်ထားခဲ့လိုအပ်ချက်များကို။

ဒါဟာအစကြီးမားသောဘဏ်များတစ်ဦးရှိသည်မဟုတ်နိုင်သည်ကိုသတ်မှတ်ပါတယ် ရှယ်ယာအချိုးကြွေးမြီ ဟာ Wall Street ကအရည်ပျော်ကျခြင်းဖြစ်ပျက်လာတဲ့အခါ 1. ကျော် 15, ကြီးမားသောဘဏ်များများစွာ၏ရှယ်ယာအချိုးဖို့ကြွေးမြီထက်အများကြီးပိုမိုမြင့်မားခဲ့သည်။

အကြွေးဝယ်ခဲ့သည် Rating အေဂျင်စီများနှင့်တည်ရှိစည်းမျဉ်းများ

အဆိုပါ Glass ကို-Steagall အက်ဥပဒေရုပ်သိမ်းခံခဲ့ရသည်သော်လည်းဘဏ်များနှင့်အခြားဘဏ္ဍာရေးအဖွဲ့အစည်းများနှင့်စပ်လျဉ်း left တချို့စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းရှိပါတယ်။ ကျနော်တို့သူတို့အားစည်းမျဉ်းအေဂျင်စီများသို့သော်ဒီအရည်ပျော်ကျခြင်းစဉ်အတွင်းခဲ့ကြသည်ဘယ်မှာမေးရန်ရှိသည်။ ဥပမာ, Securities and Exchange Commission (SEC) ကိုအကြွေးက default လဲလှယ်ရေးအစီအစဉ်တွေကိုများ၏ securitization လုပ်ငန်းစဉ်၏ပိုကောင်းထုတ်ဖော်ဘို့မေးမြန်းဖို့ပါဝါရှိခဲ့ပါတယ်။ ဟောင်းတဦးဒါရိုက်တာခရစ်ကော့လက်အောက်တွင်မအမှုကိုပြု၏။

အဆိုပါ Federal Reserve နှင့်ဖက်ဒရယ်အပ်ငွေအာမခံကော်ပိုရေးရှင်း (FDIC) နှစ်ဦးစလုံးစီးပွားဖြစ်သို့မဟုတ်လက်လီဘဏ်များထိန်းညှိ။ ဤအဘဏ်များ subprime ငွေချေးဖို့မေးခွန်းထုတ်စရာပေါင်နှံချေးငွေများသူတို့လုပ်ခဲ့ကြသည်သောအခါအဘယ်မှာရှိသနည်း

အခွားသောစည်းမျဉ်းကစားသမားနှုန်းကိုငွေချေးစာချုပ်ကြီးများဘဏ်များကထုတ်ပေးသောနှောင်ကြိုးအကြွေး rating အေဂျင်စီများဖြစ်ကြသည်။ Moody ရဲ့, Standard နှင့်ညံ့ဖျင်းသောရဲ့နှင့် Fitch Ratings အဖွဲ့ - သုံးမူလတန်းနှောင်ကြိုး rating အေဂျင်စီများရှိပါသည်။ သူတို့ကချေးငွေ packages များပါဝင်သောအဆိပ်ပိုင်ဆိုင်မှုများကိုမယုံကြည်နိုင်လောက်အောင်အန္တရာယ်များခဲ့ကြသည်သော်လည်း၎င်းတို့၏အမြင့်ဆုံးချေးငွေ ratings သည်ဤချေးငွေ packages များအတူတကွချပြီးသူကြီးမားသောဘဏ်များကိုပေး၏။ ၏သင်တန်း, အကြွေး rating အေဂျင်စီများအကျိုးစီးပွားပဋိပက္ခဆူညံအော်ဟစ်ဟန်သောသူတို့အဘို့ employ သူဘဏ်များအားဖြင့်ပေးဆောင်ရသည်။ ကတည်းကအကြွေး rating အေဂျင်စီများ nationalizing အချို့ဟောပြောပွဲရှိခဲ့သည်။

ကျင့်ဝတ်များနှင့် ကော်ပိုရိတ်အုပ်ချုပ်မှု

ယင်းတိုင်ကြားချက်တစ်ခုမှာကြီးမားသောက Wall Street ဘဏ်များကငျြ့သုံးဘူးကြောင်း ဘဏ္ဍာရေးကျင့်ဝတ် ။ အဲဒီအစားငွေထုတ် '' ငွေနှင့်သမ္မာသတိကျင့်သုံး၏, ထိုကြီးမားသောဘဏ်များရေတိုရေရှည်အမြတ်အစွန်းကိုလိုက်နိုင်ရန်အတွက် subprime အိမ်ရာအပေါင်ခံအကျပ်အတည်းကာလအတွင်းအန္တရာယ်များအကြွေးကို default လဲလှယ်ရေးအစီအစဉ်တွေကိုသုံးပြီး၎င်း၏ဖောက်သည်ဆန့်ကျင်အလောင်းအစား။

က Short-term အမြတ်အစွန်းတစ်အရင်းရှင်လူ့အဖွဲ့အစည်းမှာမဆိုကုမ္ပဏီတခု၏ရည်မှန်းချက်ဖြစ်သင့်ပါဘူး။ တစ်ဦးကလူသိရှင်ကြား-ကုန်သွယ်ကုမ္ပဏီတစ်ခုကကျေနပ်ဖို့ရှယ်ယာရှင်တွေရှိပါတယ်။ ရှယ်ယာရှင်များကုမ္ပဏီ၏စတော့ရှယ်ယာများ၏စျေးနှုန်း၏အကျယ်ချဲ့မှတဆင့်ကျေနပ်မှုရှိပါတယ်။ ဒါဟာကြီးမားတဲ့က Wall Street ဘဏ်များမတိုင်မီနှင့် Wall Street အရည်ပျော်ကျခြင်းစဉ်အတွင်းဒီမေ့ပုံရသည်။ ရှယ်ယာရှင်ဥစ္စာဓန၏လုပျသငျ၏အစိတ်အပိုင်းလူမှုရေးတာဝန်သာဖြစ်ပါသည်။ ကြီးမားသည့်ကုမ္ပဏီများလူမှုရေးအရတာဝန်မယူပါက, ရေရှည်မှာမိမိတို့ဝေစုဈေးနှုန်းတိုးမြှင့်မည်မဟုတ်နှင့်ရှယ်ယာရှင်များဟာသူတို့ရဲ့စတော့ရှယ်ယာပိုင်ဆိုင်ချင်မည်မဟုတ်။ ဒါကအခုကြီးများဘဏ်များနှင့်အတူဖြစ်ပျက်နေသည်အတိအကျယျ။

တက္ကသိုလ်သင်ရိုးညွှန်းတမ်းများသည်ပြီးသားကြောင့်ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းပြောင်းလဲလျက်ရှိသည်။ စီးပွားရေးလုပ်ငန်းကျောင်းများတွင်စီးပွားရေးနှင့်ဘဏ္ဍာရေးကျင့်ဝတ်အပေါ်တစ်ဦးလေးလံအလေးပေးချပြီးနေကြသည်။ အတိတ်တွင်စီးပွားရေးလုပ်ငန်း၏သင်ရိုးညွှန်းတမ်းများအတွက်ကျင့်ဝတ်အပေါ်ပိုပြီးအလေးပေးရှိခဲ့လျှင်ဖြစ်ကောင်းဖြစ်နိုင်, အဘယျသို့ဆိုလိုသကျင့်ဝတ်နားလည်သောသူကို ပို. ဘဏ္ဍာရေးမန်နေဂျာရှိခဲ့ပါလိမ့်မည်။

ဒါဟာဘဏ္ဍာရေးပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုကွန်ဂရက်၏ကြမ်းပြင်ပေါ်မှာထုတ်ချောက်ချားဘယ်လိုကြည့်ဖို့စိတ်ဝင်စားဖို့ဖြစ်လိမ့်မည်။ အချို့မှာပုံစံ ဘဏ်စည်းမျဉ်း ကိုပြန်ထိန်းချုပ်မှုအောက်တွင်ကြီးမားသောဘဏ်များများ၏အန္တရာယ်များအပြုအမူရနိုင်ရန်အတွက်ရာအရပ်သို့ပြန်ထားရန်လိုအပ်ပါသည်။ အဲဒီမှာကျနော်တို့ရဲ့စီးပွားရေးအနကျအဓိပ်ပါယျရာအရပ်ဖြစ်တယ်, ဒါပေမဲ့ကျွန်တော်တို့ရဲ့ဘဏ်များအတွက်မဟုတ်ပါဘူး။